Banca Națională a României a publicat în decembrie 2025 Raportul asupra stabilității financiare, document ce oferă o imagine de ansamblu asupra evoluției economice interne și a factorilor de risc care pot influența atât sistemul financiar, cât și mediul investițional. Acest raport este relevant pentru investitori pentru că evidențiază vulnerabilități, dar și elemente de reziliență ale economiei românești.
- Context macroeconomic și incertitudini globale
Raportul subliniază faptul că incertitudinile la nivel global persistă, generate de evenimente geopolitice, evoluția politicilor comerciale și tensiuni din piețele financiare internaționale. Aceste incertitudini pot avea impact direct asupra fluxurilor de capital și asupra percepției de risc la nivel de economie. Într-un astfel de context, deciziile de investiții trebuie luate ținând cont nu doar de datele locale, ci și de evoluțiile externe.
- Creștere economică modestă și presiuni interne
Economia românească a înregistrat o creștere modestă în ultimul an, cu prognoze care rămân sub potențialul istoric al țării. În același timp, deficitele fiscale și datoria publică la nivel ridicat reprezintă factori care pot alimenta presiuni asupra costurilor de finanțare și ratingului de țară pe termen lung.
- Vulnerabilități ale sectorului financiar
Raportul evidențiază anumite zone de vulnerabilitate în sectorul bancar, dar și elemente de reziliență:
- expunerea băncilor la sectorul imobiliar comercial rămâne semnificativă, ceea ce poate crește riscul de credite neperformante în cazul unor corecții în acest segment de piață;
- în același timp, capitalizarea adecvată și gestionarea prudentă a riscurilor de către instituțiile bancare reprezintă un factor pozitiv pentru stabilitatea sistemului.
- Riscurile macroeconomice interne
Pe plan intern, BNR semnalează că dezechilibrele macroeconomice și deficitele fiscale sunt printre principalele riscuri care pot afecta încrederea investitorilor și stabilitatea financiară generală. Nivelul ridicat al datoriei publice poate limita flexibilitatea autorităților în gestionarea unor șocuri economice viitoare, ceea ce necesită o consolidare fiscală structurată.
- Implicații pentru investitori
Pentru investitorii de retail, aceste concluzii din raportul BNR au câteva implicații practice:
- este importantă evaluarea impactului factorilor externi (geopolitici, comerciali) asupra portofoliului;
- riscurile bancare și sectorul imobiliar pot influența rentabilitatea instrumentelor financiare;
- în perioade de incertitudine economică, o strategie bine diversificată și bazată pe informare corectă este esențială.
